1. 什么是资本资产定价模型？

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）是金融学中最为重要的模型之一。它是一种用来计算投资组合的期望收益率的理论模型，也是一种评估资产风险的方法。其基本假设是，投资者的预期收益是与市场风险相关的。因此，该模型可以用于预测一种资产在给定市场下的期望收益率。

2. CAPM的假设是什么？

CAPM的核心假设是市场是完全有效的，而且资产价格是由市场决定的。它还假设投资者可以充分地分散投资。CAPM的假设还涉及到投资者对预期收益和风险的解释。该模型认为，投资者会选择最优的投资组合，以达到他们对于风险和收益的期望。例如，投资者会在不同的投资标的之间分配资产权重，以达到其收益和风险的最佳平衡。

3. CAPM的公式是什么？

CAPM的最基本公式是：

E(Ri) = Rf βi[E(Rm) – Rf]

其中，E(Ri)是资产i的预期收益，Rf是无风险收益率，βi是资产i相对于市场i的影响，E(Rm)是市场收益率的预期平均值。

4. 市场收益率和β值如何计算？

市场收益率可以通过计算市场指数的增长来得到。例如，对于标普500指数，可以通过计算所有500家公司的股票增长率来计算市场增长。β值是一个资产相对于市场变动的度量，可以通过协方差和方差的比率来计算。

5. CAPM的局限性是什么？

CAPM的局限性是由其特定的市场假设和单一的预测关系所致。它假设市场是完全有效的，其中所有的投资者都接受了相同的市场条件。然而，这个假设本身显然是过于简单化的。此外，经验表明，CAPM并不总是能正确地预测收益率，因为它基于未来预期和风险的单一预测，无法充分地考虑到市场变化的复杂性和不确定性。

CAPM这一经典的投资评估模型，在现代金融领域中依然占有重要地位。虽然它的局限性出现在某些情况下，但该模型仍然是分散投资和风险管理方面的关键工具。